uzupelnione zadaniez inwestycjii, Studia - Gospodarka Przestrzenna UEP, I stopień, III semestr, Finanse przedsiębiorstwa - ćwiczenia

Zadanie z inwestycji

Pewien przedsiębiorca decyduje się realizować inwestycję w branży zabawkarskiej. Rozpoznanie rynku wskazało na znaczną niszę podażową lalek „ Wielkopolanka”. Zdecydowano, że firma powstanie w 2012 r. w  Czerwonaku k/ Poznania . Nakłady na inwestycję wyniosą:

·        na budynki i budowle – 40 mln złotych, których okres amortyzacji wyniesie 40 lat,

·        na maszyny i urządzenia – 20 mln złotych, o okresie amortyzacji 15 lat,

·        środki transportowe, komputery i oprogramowanie – 10 mln złotych, o okresie amortyzacji 7 lat.

Inwestycja zostanie sfinansowana w 70 % kredytem inwestycyjnym, oprocentowanym 12% w stosunku rocznym i spłacanym przez 15 lat , a w pozostałej części środkami własnymi. Oczekuje się stopy zwrotu z kapitałów własnych na poziomie 15%. Rozpoczynając produkcję  od roku 2009  założono, że przychody przedsiębiorstwa ze sprzedaży w kolejnych trzech latach mają wynieść: 30mln zł, 40mln zł, 40mln zł. Koszty zmienne 1 roku wyniosą 15mln zł, a w kolejnych latach będą wzrastać proporcjonalnie do wzrostu sprzedaży. Koszty zakupu z kolei będą wynosić 40% kosztów zmiennych w każdym roku. Koszty stałe (bez amortyzacji) wyniosą w kolejnych latach: 3mln zł w 1 roku, 5mln w 2 roku i 7mln w 3 roku.

Jednocześnie wiadomo, że należności w pierwszym roku wyniosą zł 17mln zł, a w kolejnych latach OŚN będą wzrastać o 2 i o 3 dni; zapasy wzrosną w 1 roku z 13 do 15 mln, a OUZ będą krótsze o 4 dni w roku 2 i dłuższe o 7 dni w roku trzecim; zaś zobowiązania wobec dostawców wyniosą w 1 roku 16 mln zł, a w 2 i 3 roku ich ORZob będą wzrastać co roku o 4 dni.

W okresie prognozy spodziewana jest inflacja w wysokości: 4% w pierwszym, 3,5% w drugim i 3% w trzecim roku.

Na podstawie powyższych informacji oblicz : NIV, IRR, MIRR i OZ rozpatrując przy tym dwa warianty:

a)     w cenach stałych przy okresie t dążącym do nieskończoności,

b)    w cenach zmiennych przy okresie t równym 3 lata.

Ponadto dla prawidłowości rachunku efektywności inwestycji oszacuj stopę dyskontową wykorzystując do tego celu średnioważony koszt kapitału.