wejściówka z inwestycji-notatki, Finanse i Rachunkowość III, Zarządzanie Inwestycjami,Szczepaniak,Bulczak

Pytania na wejściówkę Zarządzanie inwestycjami  ĆW 5.12.2013r.

1. Rodzaje i opis instrumentów finansowych wchodzących w skład portfeli

Zmienność ceny , dźwignia finansowa, ryzyko kredytowe

Ryzyko płynności - ryzyko, związane z brakiem możliwości zbycia instrumentu finansowego przed terminem jego zapadalności po godziwej cenie, lub występowania innych ograniczeń w zakresie zbywalności instrumentu finansowego.

Ryzyko stopy procentowej – ryzyko związane z wrażliwością ceny instrumentu finansowego na zmianę wysokości rynkowych stóp procentowych.

2.  Metody (narzędzia) opłacalności inwestycji

- NPV WARTOŚĆ BIEŻĄCA NETTO

- IRR WEWNĘTRZNA STOPA ZWROTU

- OKRES ZWROTU

- WSKAŹNIK RENTOWNOŚCI

3. Przywileje akcjonariuszy

- prawo głosu w walnym zgromadzeniu,

- prawo do dywidendy,

- prawo do udziału w masie likwidacyjnej,

- prawo do kontroli zarz. spółką,

- prawo poboru

4. NPV, IRR i zależności między nimi

Wraz ze wzrostem stopy dyskontowej spada NPV kapitału, a zatem efektywność projektu maleje.

NPV (wartość bieżąca netto) inwestycji to suma wartości bieżących wszystkich przyszłych przepływów środków pieniężnych wyrażonych w ujęciu netto tzn. dodanych do nakładu początkowego.

PV + (nakład początkowy) = NPV

Projekt jest opłacalny gdy NPV jest większe lub równe 0.

Gdy kilka projektów to najlepszy ten, który ma najwyższe NPV.

IRR (wewnętrzna stopa zwrotu) to taka wartość stopy dyskontowej, dla której NPV projektu jest równa zeru lub inaczej taka wartość stopy dyskontowej, dla której suma ujemnych przepływów pieniężnych, generowanych przez projekt w całym okresie życia.

IRR > r realizujemy projekt

IRR <r odrzucamy projekt

IRR = r o przyjęciu lub odrzuceniu decydują inne czynniki

5. Przykłady instrumentów pochodnych

Opcje czyli kontrakt, w wyniku którego jednostka nabywa prawo kupna (opcja kupna call) lub sprzedaży (opcja sprzedaży put) aktywów podstawowych (pierwotnych) po określonej z góry cenie i w określonym czasie np. opcje na akcje, opcje procentowe (dotyczą np. obligacji), opcje walutowe, opcje indeksowe (indeks rynku – instrument podstawowy). Posiadacz opcji ma prawo skorzystać z opcji, ale nie jest to jego obowiązkiem.

Kontrakty: futures, SWAP, forward.